连日来，A股再度大幅下跌，并不断刷新纪录，截止上午10点20分，上证指数报2262点。市场对A股质疑指责之声不断。认为中国股市十年涨幅为零，认为中国股市走势如此之“差”，是因为中国股市扩容太快。为此有学者认为这些指责实为荒唐。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授今日发表博文就此驳斥，他认为，相比之下，世界股市十年，中国股市表现最好。在相同口径比较下，十年间，上证综指累计“涨幅”最大，约为2%。十年跌幅最大的是日经指数和法国CAC40指数，它们分别大跌了61%；其次是NASDAQ指数，十年累计跌去55%；再次便是德国DAX指数、英国FTSE100指数及标准普尔500指数；最后是道琼斯指数。
董登新认为，指责中国股市走势如此之“差”，是因为中国股市扩容太快。这一结论更荒唐。其实，这一荒诞的结论只能出自中国股评家之嘴，而世界上从来没有任何国家的股评家认为“本国股市低迷是因为新股扩容太快”。因为只有市场低迷，IPO扩容才会受阻，而不能颠倒这一正常逻辑。因此，在世界任何国家股市，都不可能存在如此逻辑说法：因为IPO扩容太快，所以股市低迷！这样说会让人笑话的。
董登新称，实际上，股市走势好坏，取决于宏观经济基本面。
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A股十年“零涨幅” IPO大扩容是罪魁祸首？
所谓“浮生一梦”，因此10年亦可谓“弹指一挥间”。10年中，A股在IPO大扩容背景下迅速成长，但只重量不重质的发展方式并没有给广大投资者带来多少真正实惠。最终，疾病缠身的A股指数(沪指)在接近2011年底时，点位竟与2001年最高峰时的点位水平基本重合。也就是说，10年里A股虽然发了不少股，圈了不少钱，但回馈给投资者的涨幅竟然无限接近于零。在A股体态臃肿、行动不便、情绪反复无常、免疫功能低下的表征背后，肥胖症是其所有疾病的根源。
巨灵数据显示，10年前，A股市场只有1073家上市公司，A股市场总市值只有43522.2亿元(截至2001年12月31日)；10年后，A股上市公司已超2300家(包括暂停上市者)，A股的总市值已高达265497.95亿元(截至2011年12月7日).2002年以前，创业板、中小板均未出现，A股市场还是沪深主板的天下；当时也没有沪深300等指数，投资者关注的只有上证综指和深证成指。
10年前，人们或许还在抱怨A股投资标的太少，要么是大型国企，要么就是拿着指标上市的各地要死不活的老企业；2004年，中小板开闸，中小企业蜂拥上市，到2009年，创业板开板，名不见经传的中小上市公司越来越多。
然而，遗憾的是，10年后的今天，投资者虽然见到越来越多的中小企业上市，但投资机会并未变好。
2001年，一年间上市公司不超过63家，市场还可以慢慢消化，投资者也可以慢慢分析和选择；2011年，一年间上市公司或超250家，平均计算，几乎每个交易日都有一只新股上市，投资者应接不暇，市场资金也无力承受。
10年间，对投资标的过少的担忧已转化成对IPO公司过多的担忧，就像中国石油上市后市场所调侃的那样：忽悠中石油，买入至今愁白头。
10年过去，投资者只见A股体量和规模不断增大，但却不见自己荷包真正充实。
2001年6月14日，沪指冲高至2245.43点见顶，在之前和随后的4年间这一高度都未被超越，因此成为一个标杆数值；2011年10月24日，沪指最低探至2307.15点，在刚刚收盘的12月12日，大盘“温柔”击穿2300点，收于2291.55点，而这一点位只比10年前的那个高点高出46.12点。
不过40余点的高差显然无法弥补通胀造成的损失。因此，保守来说，10年间A股指数(沪指)涨幅为零，A股收获的是一个负收益。
十年A股
点位
2242.42点
(2001年6月13日)
2291.55点
(2011年12月12日)
上涨49.13点
市
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